1月24日，智能家居品牌天津華來科技股份有限公司正式掛牌新三板。

完成新三板掛牌后，華來科技的下一個征途是北交所。公轉(zhuǎn)說明書披露，其申請向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并在北交所上市。

另據(jù)公開查詢資料，華來科技已于今年1月與國投證券簽訂輔導(dǎo)協(xié)議，并向北交所遞交了輔導(dǎo)備案報(bào)告。輔導(dǎo)報(bào)告顯示，公司預(yù)計(jì)將在2024年4月完成輔導(dǎo)情況總結(jié)及申請輔導(dǎo)驗(yàn)收。

屆時，公司將受到申請發(fā)行上市時國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、證券市場整體情況、公司經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)指標(biāo)情況、投資者對公司股票發(fā)行價格的認(rèn)可程度及股價未來趨勢判斷等多種內(nèi)外部因素的影響，可能存在因不滿足北交所發(fā)行上市條件，或其他影響發(fā)行上市的不利情形，而導(dǎo)致公司北交所發(fā)行上市失敗的風(fēng)險。

外銷+小米供應(yīng)鏈屬性明顯

華來科技成立于2015年，專注于智能視覺、智能照明、智能感知與控制三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域，已建立起以攝像頭為核心，部署智能家居全套產(chǎn)品與服務(wù)的生態(tài)系統(tǒng)。其中，智能視覺產(chǎn)品包括智能攝像機(jī)、智能可視門鈴；智能照明產(chǎn)品包括各類智能燈具；智能感知與控制產(chǎn)品包括智能傳感器、智能路由器、智能插座、智能開關(guān)。

公司主打產(chǎn)品為“方”系列智能攝像機(jī)，其中『小方』作為市場上先進(jìn)的百元以下的1080P智能攝像機(jī)，在產(chǎn)品創(chuàng)意與品質(zhì)上力求臻至極限，既能看家、看娃、看寵物，又有各種新奇炫酷的玩法。

（圖源：企業(yè)官方）

華來科技的產(chǎn)品遠(yuǎn)銷美國、英國、日本等國家或地區(qū)，與主要客戶Wyze、客戶A、小米集團(tuán)、客戶B等境內(nèi)外知名企業(yè)或上市公司建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系。公轉(zhuǎn)書披露，2023年上半年，Wyze、客戶A、小米集團(tuán)的銷售額分別為1.89億元、1.52億元、9953.49萬元。

2021至2022年及2023年上半年，華來科技分別實(shí)現(xiàn)營收6.27億元、8.86億元、4.85億元，歸母凈利潤分別為9170.63萬元、7242.08萬元、5056.75萬元；毛利率分別為22.31%、20.35%、26.09%。

營收分產(chǎn)品看，2023上半年，智能視覺產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入4.12億元，營收占比約84.82%；智能感知與控制產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入4698.82萬元，占營收比重為9.68%；智能照明產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入1149.88萬元，營收占比為2.37%。

（圖源：企業(yè)招股公轉(zhuǎn)書）

華來科技具備積極的創(chuàng)新意愿及持續(xù)的創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化能力，并得到了市場的較高認(rèn)可，先后榮獲國家級高新技術(shù)企業(yè)、天津市“專精特新”中小企業(yè)、天津市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)、天津市科技領(lǐng)軍企業(yè)、天津市企業(yè)技術(shù)中心等榮譽(yù)。

截至公轉(zhuǎn)書簽署日，公司已取得授權(quán)專利146項(xiàng)，其中發(fā)明專利15項(xiàng)、實(shí)用新型專利45項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專利86項(xiàng)，以及軟件著作權(quán)53項(xiàng)。值得注意的是，公司已成為天津市“專精特新”中小企業(yè)、天津市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。

2023年人工智能站至風(fēng)口，華來科技已設(shè)立AI研發(fā)部和技術(shù)研發(fā)中心，旨在更好地實(shí)現(xiàn)通用人工智能技術(shù)在智能家居產(chǎn)品中的應(yīng)用，打造以智能視覺產(chǎn)品為核心，更加便捷、舒適、安全、智慧的家居生態(tài)系統(tǒng)。

硬核科技能力的練就非一日之功，太平洋家居網(wǎng)注意到，2021至2022年及2023年上半年，其分別斥資5862.85萬元、6525.06萬元、3847.29萬元投入技術(shù)研發(fā)，占營收比例分別為6.10%、7.36%、7.93%。

強(qiáng)悍的科技屬性也讓公司獲得了科技大廠和多家投資機(jī)構(gòu)的青睞。據(jù)悉，華來科技目前已完成4輪戰(zhàn)略融資，參投名單有小米集團(tuán)、順為投資、瑞勝資本、有孚創(chuàng)投、北洋海棠基金等。

對標(biāo)螢石、創(chuàng)米數(shù)聯(lián)

勝算如何？

公轉(zhuǎn)說明書顯示，華來科技將螢石網(wǎng)絡(luò)、創(chuàng)米數(shù)聯(lián)等列為公司的主要競業(yè)對手。太平洋家居網(wǎng)收集三家公司的2021年財(cái)務(wù)情況（因報(bào)告期披露差異不同，選擇2021年同報(bào)告期作為對比）發(fā)現(xiàn)，如果要追趕前兩家公司的營收規(guī)模，華來科技還有很長的路要走。

由上表可知，三家公司中螢石網(wǎng)絡(luò)2021年的營收凈利及研發(fā)投入規(guī)模最大，螢石也是三家企業(yè)中率先完成A股上市的智能家居企業(yè)。

而華來科技雖在營收規(guī)模上略遜創(chuàng)米數(shù)聯(lián)一籌，但錄得的歸母凈利潤卻比創(chuàng)米數(shù)聯(lián)高出3128萬元。值得注意的是，創(chuàng)米數(shù)聯(lián)的母公司為小米集團(tuán)。去年12月，創(chuàng)米數(shù)聯(lián)宣布終止深交所IPO進(jìn)程。

無獨(dú)有偶，華來科技亦與小米集團(tuán)有較多業(yè)務(wù)來往，后者為其前三大客戶之一。此次華來科技向北交所發(fā)起上市沖刺，等待它的是成功坐上資本快車？還是如創(chuàng)米數(shù)聯(lián)一樣的撤單結(jié)局呢？

 編輯：程思